Contexte de la situation
La décision de Vladimir Poutine de lancer une vaste offensive armée en Ukraine a surpris par sa rapidité. La volatilité a fortement augmenté sur les marchés financiers et elle s’est accompagnée d’une brusque remontée du cours des matières premières et de mouvements de fuite vers la sécurité.
L’Union Européenne a annoncé des mesures sévères à destination de l’économie russe parmi lesquelles :
Au regard de cette situation exceptionnelle, les indices financiers ont enregistré une baisse marquée. Depuis le début d’année, l’indice européen Eurostoxx 50 recule de 18%, le CAC 40 perd 16% au 07/03/2022 et les prix du pétrole et du gaz pourraient encore augmenter.
Quelles perspectives ?
À court terme, la volatilité devrait continuer à rester élevée sur les places financières. D’autre part, les fondamentaux économiques restent toujours bien orientés, à l’image d’une croissance économique réelle supérieure à la tendance, grâce notamment aux programmes d’infrastructures gouvernementaux. Les niveaux d’épargne accumulée et la poursuite des levées des restrictions liées à la crise sanitaire à l’échelle mondiale devraient également offrir un soutien en dépit des effets négatifs liés aux sanctions contre la Russie et aux éventuelles représailles.
Impact sur les supports de placement
Notre gamme de supports de placement en épargne salariale est plutôt orientée sur la Zone Euro et nous avons peu d’exposition sur les pays émergents, encore moins sur l’Europe de l’Est. Compte tenu des incertitudes et d’une tendance des marchés à réagir à de tels événements à court terme, les portefeuilles ont été ajustés.
Gamme multi-actifs : nous avons diminué le risque le mercredi 23 février en réduisant la surexposition aux actions européennes et émergentes pour renforcer les liquidités, destiné à protéger les portefeuilles d’un choc géopolitique.
Gamme actions : nos portefeuilles actions restent équilibrés, entre différents types de valeurs (cycliques, défensives, croissance...) Dans le contexte de cette situation exceptionnelle, nous avons réduit nos expositions au secteur bancaire au profit du secteur énergétique d’une part et d’autre part, au profit des secteurs plus défensifs tels que les télécoms.
Gamme obligataire : notre gamme obligataire investit essentiellement en Zone Euro. Notre positionnement reste prudent sur cette classe d’actifs pour limiter les impacts durant cette période de crise.
Dans ce contexte instable, le temps est votre meilleur allié dans la mesure où les phases de fluctuations sont lissées sur la durée. Votre horizon de placement est ainsi un facteur clé dans l’investissement de votre épargne. Pensez à vérifier l'adéquation entre votre projet et son échéance avant de prendre des décisions sur votre épargne.
Article rédigé le 7 mars 2022
Volatilité : mesure l'amplitude de la variation de la valeur d'un actif pendant une période donnée. Une volatilité importante traduit généralement une forte exposition au risque. Lorsque la volatilité est élevée, la possibilité de gain est importante, mais le risque de perte l'est aussi.
Swift : Le virement SWIFT est utilisé pour les transactions à l'international. C'est un moyen sécurisé pour faire parvenir de l’argent à l’étranger. Il est ainsi utilisé par la grande majorité des banques pour les virements internationaux effectués hors de la zone euro.
Liquidités : capacité et rapidité avec laquelle il est possible d’acheter ou de vendre un actif sur un marché sans que les prix du support n’en soient fortement affectés. La notion de liquidité s’applique à l’ensemble des actifs bancaires, financiers.
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